看不见，摸不着，偷偷地不断改变方向，让我再也找不到…
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分析师估计，欧洲银行向土耳其、巴西、南非等新兴市场国家提供高达3万亿美元贷款，是美国银行业的四倍多。这意味着，在新兴市场动荡时，欧洲银行的风险比他们的美国同行更大。据分析师估算，六大欧洲银行这类风险最高，他们分别是：英国的汇丰与渣打、西班牙的桑坦德和毕尔巴鄂比斯开（BBVA）、意大利联合信贷银行（UniCredit）和奥地利银行Erste Bank。据路透整理，其中? ? · BBVA的墨西哥风险为410亿欧元（约合550美元），去年该行80%的利润来自墨西哥。该行还向南非贷款520亿欧元。? ? ·?BBVA和联合信贷银行的土耳其风险都很高。? ? ·?桑坦德去年底的拉美风险高达1320亿美元，半数来自巴西。去年该行23%的盈利也由巴西贡献，巴西以外拉美地区贡献了另外24%的盈利。? ? ·?渣打与汇丰的风险集中在印度与印度尼西亚。摩根士丹利分析师Kian Abouhossein预计这两家银行的新兴市场风险均在21-22亿美元。? ? ·?Kian Abouhossein预计，瑞信与德意志银行的新兴市场风险均约为11亿美元。? ? ·?巴克莱最大的风险来自南非。分国别看，英国银行的亚太区风险达5180亿美元，西班牙银行的拉美风险为4750亿美元，法国与意大利的银行均持有2000亿美元欧洲发展中经济体的风险。分析师认为，这类贷款的最大风险是利率急升引起贷款违约。国际清算银行（BIS）数据显示，截至去年9月底，欧洲银行向发展中国家贷款3.4万亿美元。金融危机以来，欧洲银行已经减少海外贷款、增加持有资本。但德意志银行分析师预计，欧洲银行在新兴市场的资产仍占资产总规模的12%左右，约四分之一的盈利都来自新兴市场。新兴市场的危机可能以多种方式打击欧洲银行，如本币暴跌伤害盈利、贷款损失激起利率上升、资本市场的活动或私人银行的收入减少。华尔街见闻上月分享过以下“脆弱五国”（Fragile Five）——巴西、印度、南非、印度尼西亚和土耳其的图表。这些国家都面临着大规模的经常性账户赤字，随着美联储进一步缩减QE导致全球风险嗜好恶化，他们的货币将不断贬值。后来“脆弱五国”的又扩容到八国，增加了匈牙利、智利和波兰。